{"id":146,"date":"2026-06-23T01:49:48","date_gmt":"2026-06-23T01:49:48","guid":{"rendered":"https:\/\/finency.com\/it\/btp-come-funzionano-come-comprarli\/"},"modified":"2026-06-23T01:49:48","modified_gmt":"2026-06-23T01:49:48","slug":"btp-come-funzionano-come-comprarli","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/finency.com\/it\/btp-come-funzionano-come-comprarli\/","title":{"rendered":"BTP: come funzionano i titoli di Stato e come comprarli"},"content":{"rendered":"

I BTP, i titoli di Stato<\/strong> italiani per eccellenza, sono probabilmente lo strumento di investimento pi\u00f9 conosciuto dalle famiglie del nostro Paese. Sono obbligazioni emesse dal Ministero dell’Economia e delle Finanze per finanziare il debito pubblico e, in cambio del prestito, riconoscono all’investitore una cedola periodica e la restituzione del capitale a scadenza. In questa guida vediamo come funzionano i BTP, quali tipologie esistono, come si comprano in asta o sul mercato secondario e quale tassazione agevolata li rende cos\u00ec interessanti.<\/p>\n

BTP \u00e8 la sigla di Buoni del Tesoro Poliennali. A differenza dei BOT, che hanno durata entro l’anno e non pagano cedole, i BTP hanno scadenze medio-lunghe e distribuiscono interessi lungo tutta la vita del titolo.<\/p>\n

Come funziona un BTP<\/h2>\n

Ogni BTP ha un valore nominale di 100 e viene rimborsato a 100 alla scadenza. Durante la sua vita paga una cedola fissa, di norma con stacco semestrale, calcolata sul nominale. Le scadenze disponibili sono molto ampie: si va dai 3, 5 e 7 anni fino a 10, 15, 20, 30 e persino 50 anni. Il taglio minimo di acquisto \u00e8 di 1.000 \u20ac di valore nominale.<\/p>\n

Il punto chiave da capire \u00e8 che il prezzo di un BTP oscilla nel tempo. Se lo compri all’emissione e lo tieni fino a scadenza, sai gi\u00e0 quanto incasserai. Ma se decidi di venderlo prima, il prezzo di mercato pu\u00f2 essere sopra o sotto la pari, perch\u00e9 si muove in direzione opposta ai tassi di interesse: quando i tassi salgono, i prezzi dei titoli gi\u00e0 emessi scendono, e viceversa. Questo \u00e8 il cosiddetto rischio tasso.<\/p>\n

Il rendimento effettivo di un BTP non coincide con la cedola: dipende anche dal prezzo di acquisto. Comprando sotto 100 ottieni un rendimento a scadenza superiore alla cedola nominale, comprando sopra 100 accade il contrario.<\/div>\n

La tassazione agevolata al 12,5%<\/h2>\n

Uno dei principali vantaggi dei BTP \u00e8 fiscale. Le cedole e le plusvalenze dei titoli di Stato italiani (e di quelli emessi da Paesi in white list e da organismi sovranazionali) scontano un’aliquota agevolata del 12,5%, contro il 26% che grava su azioni, ETF e obbligazioni societarie. Resta invece dovuta l’imposta di bollo dello 0,20% annuo<\/a> sul valore del dossier. Puoi approfondire il quadro completo nella guida alla tassazione degli investimenti<\/a>.<\/p>\n

Le principali tipologie di BTP<\/h2>\n

Oltre al BTP classico a cedola fissa, il Tesoro emette diverse varianti pensate per esigenze specifiche.<\/p>\n