{"id":170,"date":"2026-06-20T01:49:48","date_gmt":"2026-06-20T01:49:48","guid":{"rendered":"https:\/\/finency.com\/it\/obbligazioni-btp-bot-cct\/"},"modified":"2026-06-20T01:49:48","modified_gmt":"2026-06-20T01:49:48","slug":"obbligazioni-btp-bot-cct","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/finency.com\/it\/obbligazioni-btp-bot-cct\/","title":{"rendered":"Obbligazioni: differenze tra BTP, BOT, CCT e CTZ"},"content":{"rendered":"

Quando si parla di obbligazioni BTP BOT CCT<\/strong> ci si riferisce ai principali titoli di Stato emessi dal Tesoro italiano per finanziare il debito pubblico. Comprarli significa prestare denaro allo Stato in cambio di interessi. Sono strumenti molto popolari tra i risparmiatori italiani perch\u00e9 considerati relativamente sicuri e perch\u00e9 godono di una tassazione agevolata al 12,5%. Ma non sono tutti uguali: cambiano la durata, il modo di pagare gli interessi e il tipo di rischio. In questa guida vediamo le differenze tra BTP, BOT, CCT e CTZ per capire quale fa al caso tuo.<\/p>\n

Tutti questi titoli si possono acquistare in asta tramite la propria banca oppure sul mercato secondario MOT di Borsa Italiana, con importo minimo generalmente di 1.000 \u20ac di valore nominale.<\/p>\n

BOT: il breve termine senza cedole<\/h2>\n

I Buoni Ordinari del Tesoro (BOT) sono titoli a breve termine, con scadenze fino a 12 mesi (tipicamente 3, 6 o 12 mesi). Non pagano cedole periodiche: il guadagno nasce dalla differenza tra il prezzo di acquisto, inferiore a 100, e il valore di rimborso a 100. Sono detti per questo “zero coupon”. Sono adatti a chi vuole parcheggiare liquidit\u00e0 per pochi mesi con un rischio molto contenuto.<\/p>\n

BTP: cedole fisse e lunga durata<\/h2>\n

I Buoni del Tesoro Poliennali (BTP) sono i pi\u00f9 conosciuti. Hanno durate da 3 fino a 30 o 50 anni e pagano una cedola fissa semestrale. Sono ideali per chi cerca un flusso di interessi prevedibile nel tempo. Attenzione per\u00f2 al rischio di tasso: se i tassi di mercato salgono, il prezzo di un BTP gi\u00e0 emesso scende, e chi vende prima della scadenza pu\u00f2 registrare una perdita. Chi vuole approfondire cedole, aste e acquisto pu\u00f2 leggere la guida dedicata su come funzionano e come comprare i BTP<\/a>.<\/p>\n

CCT: cedola variabile agganciata ai tassi<\/h2>\n

I Certificati di Credito del Tesoro (CCT, oggi nella versione CCTeu) hanno cedole variabili, legate all’Euribor a 6 mesi pi\u00f9 uno spread. Quando i tassi salgono, salgono anche le cedole: questo li rende meno sensibili al rischio di tasso rispetto ai BTP a cedola fissa. Sono utili in fasi di tassi crescenti o incerti, come copertura all’interno di un portafoglio obbligazionario.<\/p>\n

CTZ e altri titoli zero coupon<\/h2>\n

I Certificati del Tesoro Zero coupon (CTZ) erano titoli senza cedola con durata di 24 mesi, una via di mezzo tra BOT e BTP. Negli ultimi anni il Tesoro ne ha ridotto l’emissione, ma il meccanismo resta utile da conoscere: come i BOT, il rendimento deriva dallo scarto tra prezzo di acquisto e rimborso a 100.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Titolo<\/th>\nDurata tipica<\/th>\nInteressi<\/th>\nRischio tasso<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
BOT<\/td>\nFino a 12 mesi<\/td>\nScarto di emissione (zero coupon)<\/td>\nMolto basso<\/td>\n<\/tr>\n
BTP<\/td>\nDa 3 a 50 anni<\/td>\nCedola fissa semestrale<\/td>\nDa medio ad alto<\/td>\n<\/tr>\n
CCTeu<\/td>\nCirca 5-7 anni<\/td>\nCedola variabile (Euribor + spread)<\/td>\nBasso<\/td>\n<\/tr>\n
CTZ<\/td>\n24 mesi<\/td>\nZero coupon<\/td>\nBasso<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

La tassazione dei titoli di Stato: il 12,5%<\/h2>\n

Uno dei grandi vantaggi dei titoli di Stato italiani \u00e8 la tassazione agevolata: interessi e plusvalenze sono tassati al 12,5%, contro il 26% della maggior parte degli altri strumenti finanziari. Lo stesso 12,5% si applica anche ai titoli di Stato di Paesi in white list. Per il quadro completo delle aliquote consulta la guida sulla tassazione degli investimenti in Italia<\/a>.<\/p>\n

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Oltre alla tassazione ridotta, i titoli di Stato italiani sono esenti dall’imposta di successione. Va invece considerata l’imposta di bollo dello 0,20% annuo sul controvalore del dossier titoli, che si applica anche ai titoli di Stato.<\/div>\n<\/div>\n

Rischi e vantaggi da valutare<\/h2>\n
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Vantaggi<\/div>\n