{"id":226,"date":"2026-06-13T01:49:48","date_gmt":"2026-06-13T01:49:48","guid":{"rendered":"https:\/\/finency.com\/it\/ramo-i-vs-ramo-iii\/"},"modified":"2026-06-13T01:49:48","modified_gmt":"2026-06-13T01:49:48","slug":"ramo-i-vs-ramo-iii","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/finency.com\/it\/ramo-i-vs-ramo-iii\/","title":{"rendered":"Polizze Ramo I e Ramo III: gestione separata o unit linked"},"content":{"rendered":"

Quando un consulente propone una polizza vita di risparmio, dietro alla stessa etichetta possono nascondersi due mondi opposti. La distinzione tra polizza Ramo I e Ramo III<\/strong> \u00e8 la prima cosa da capire: la prima investe in una gestione separata a capitale protetto, la seconda \u00e8 una unit linked collegata all’andamento dei mercati finanziari. Scegliere l’una o l’altra senza conoscerne le regole significa esporsi a rischi che non ci si aspettava, oppure rinunciare a un rendimento che si sarebbe potuto ottenere.<\/p>\n

In questa guida vediamo come funziona ciascun ramo, chi garantisce cosa, quanto costano e in quali situazioni conviene l’uno rispetto all’altro.<\/p>\n

Ramo I: la gestione separata a capitale protetto<\/h2>\n

Le polizze di Ramo I investono i premi in una gestione separata<\/strong>, un patrimonio distinto dal resto della compagnia composto in prevalenza da titoli di Stato e obbligazioni. La caratteristica chiave \u00e8 il consolidamento annuo<\/strong>: il rendimento maturato ogni anno si “cristallizza” e non pu\u00f2 pi\u00f9 essere perso. Molti contratti prevedono inoltre una garanzia di restituzione del capitale versato.<\/p>\n

Il rovescio della medaglia \u00e8 un rendimento contenuto. Negli ultimi anni le gestioni separate hanno reso in media tra l’1,5% e il 3% lordo annuo, cifre che vanno confrontate con l’inflazione. \u00c8 uno strumento pensato per chi mette la protezione del capitale davanti a tutto, in modo simile a un conto deposito<\/a> ma con la cornice assicurativa.<\/p>\n

Ramo III: le unit linked legate ai mercati<\/h2>\n

Le polizze di Ramo III, note come unit linked<\/strong>, collegano il valore del contratto a fondi interni o OICR (fondi ed ETF). Non c’\u00e8 garanzia sul capitale: se i mercati salgono il tuo investimento cresce, se scendono perdi valore, esattamente come accadrebbe investendo in ETF o fondi comuni<\/a>. In cambio del rischio ottieni un potenziale di rendimento molto pi\u00f9 alto nel lungo periodo.<\/p>\n

Il punto critico delle unit linked sono i costi: caricamenti iniziali, commissioni di gestione annue (spesso dall’1,5% al 2,5%) e talvolta costi di riscatto nei primi anni. Questi oneri erodono il rendimento e vanno letti con attenzione prima di firmare. Rispondere con seriet\u00e0 al questionario MiFID<\/a> \u00e8 indispensabile per capire se il rischio \u00e8 adatto a te.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Caratteristica<\/th>\nRamo I (gestione separata)<\/th>\nRamo III (unit linked)<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Capitale<\/td>\nProtetto\/garantito<\/td>\nA rischio di mercato<\/td>\n<\/tr>\n
Rendimento potenziale<\/td>\nBasso ma stabile<\/td>\nAlto ma variabile<\/td>\n<\/tr>\n
Consolidamento annuo<\/td>\nS\u00ec<\/td>\nNo<\/td>\n<\/tr>\n
Costi<\/td>\nContenuti<\/td>\nPi\u00f9 elevati<\/td>\n<\/tr>\n
Orizzonte ideale<\/td>\nBreve-medio termine<\/td>\nLungo termine<\/td>\n<\/tr>\n
Profilo adatto<\/td>\nPrudente<\/td>\nDinamico<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Tassazione e vantaggi comuni<\/h2>\n

Su entrambi i rami i rendimenti sono tassati al 26%<\/strong>, ridotto al 12,5% sulla quota investita in titoli di Stato. Le polizze vita godono poi di due caratteristiche apprezzate: l’imposta di bollo dello 0,2% annua \u00e8 pagata solo al riscatto (non ogni anno come sul dossier titoli) e il capitale liquidato ai beneficiari in caso di morte \u00e8 generalmente esente da imposta di successione, come approfondito in beneficiario della polizza vita<\/a>.<\/p>\n

Attenzione per\u00f2: n\u00e9 il Ramo I n\u00e9 il Ramo III di puro risparmio danno diritto alla detrazione fiscale del 19%<\/a>, che spetta solo alla componente di protezione caso morte.<\/p>\n

Le multiramo: un compromesso<\/h2>\n

Molte compagnie propongono oggi le polizze multiramo<\/strong>, che combinano una quota in gestione separata (per stabilizzare) e una in unit linked (per il potenziale di crescita). Sono un modo per graduare il rischio, ma vanno lette con la stessa attenzione: la componente Ramo III mantiene i suoi costi e i suoi rischi. Diffida di chi le presenta come “garantite” quando la parte unit linked non lo \u00e8.<\/p>\n

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