オルカン（全世界株式）vs S&P500｜eMAXIS Slimどっちを選ぶ

新NISAで積み立てる投資信託を選ぶとき、初心者が最後に迷うのが「オルカン（全世界株式）vs S&P500、どっちを選ぶべきか」という問題です。どちらもeMAXIS Slimシリーズの超低コストインデックスファンドとして絶大な人気を誇り、新NISAのつみたて投資枠の王道です。この記事では、eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）とeMAXIS Slim 米国株式（S&P500）の違いを、リターン・リスク・信託報酬の観点から徹底比較し、選び方の基準を示します。

結論を先に言えば、「世界全体に広く分散したいならオルカン、米国の成長力に賭けたいならS&P500」です。ただし両者は中身が大きく重なっており、極端な差はありません。詳しく見ていきましょう。

そもそも2つは何が違うのか

オルカン（オール・カントリー）は、日本を含む先進国・新興国の約50か国、3,000銘柄近くに分散投資するファンドです。MSCI ACWIという指数に連動します。一方S&P500は、米国を代表する大型株500社に集中投資するファンドです。

興味深いのは、オルカンの中身も約6割が米国株だという点です。つまりオルカンを買っている人も、実質的にはかなりの割合で米国に投資していることになります。この重複が「どちらでも大差ない」と言われる理由です。

リターンの比較：過去は米国が優勢

過去10年程度を振り返ると、GAFAMなど米国ハイテク株の急成長を背景に、S&P500がオルカンをリターンで上回ってきました。米国集中のS&P500の方が、良いときの伸びは大きくなります。

ただし、これはあくまで過去の結果です。米国一強がこの先も続く保証はなく、かつては日本や新興国が世界をリードした時代もありました。将来のどの国が伸びるか分からないからこそ、全世界に分散するオルカンには「賭けを外さない」安心感があります。過去のリターンで将来を判断しすぎない姿勢が大切です。インデックス投資の基本もあわせて押さえておきましょう。

リスクの比較：分散のオルカン、集中のS&P500

S&P500は米国100%のため、米国経済や為替（円ドル）の影響をダイレクトに受けます。為替リスクという点では、実はオルカンも6割が米国なので大きくは変わりませんが、S&P500の方が値動きはやや荒くなる傾向があります。

オルカンは新興国も含めて幅広く分散するため、特定の国が不調でも他国がカバーしやすく、値動きがマイルドになりやすいのが特徴です。リスクを抑えたい人、1本で完結させたい人にはオルカンが向きます。

信託報酬（コスト）の比較

長期投資ではコストがリターンを確実に削ります。信託報酬はオルカンが年0.05775%程度、S&P500が年0.0814%程度と、わずかにオルカンが安い水準です（いずれもeMAXIS Slim、2026年時点の目安。改定される場合があります）。ただし差はごくわずかで、100万円あたり年数百円レベル。実質的な差は小さいといえます。信託報酬の重要性は信託報酬とはで詳しく解説しています。

どちらを選んでも守るべき基本

オルカンでもS&P500でも、共通して大切なのはドルコスト平均法で淡々と積み立て、下落しても売らずに続けることです。新NISAのつみたて投資枠を使えば運用益は非課税なので、コツコツ長期で複利を効かせましょう。制度全体は新NISA完全ガイドで確認できます。

まとめ

オルカン vs S&P500は、全世界分散か米国集中かという方針の違いです。過去のリターンはS&P500が優勢でしたが、将来は誰にも分かりません。分散と安心を取るならオルカン、成長力に賭けるならS&P500。どちらも超低コストの優良ファンドなので、自分の考えに合う方を選び、新NISAで長期・積立を続けることが何より重要です。ほかの投資テーマは投資カテゴリーもご覧ください。